Mercados financieros: cómo reducir la prociclicidad
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Los requerimientos de recursos propios de las entidades bancarias y las normas contables se han debatido en el Consejo de Asuntos Económicos y Financieros (ECOFIN) de la UE, en su primera sesión de la Presidencia sueca, hoy 7 de julio. Los ministros han examinado el modo de reducir los efectos procíclicos en el sector financiero a la luz de un informe del Comité Económico y Financiero (CFE).
Los requerimientos de recursos propios fijados para las entidades crediticias y sociedades de inversión tienen por objeto garantizar que dichas entidades puedan afrontar los tiempos difíciles. Con estas condiciones se pretende proteger a los depositantes y garantizar la estabilidad del sistema financiero. Los requerimientos de recursos propios tienden a fluctuar con el ciclo económico, disminuyendo en la fase ascendente y aumentando en la fase descendente. Este fenómeno, conocido como prociclicidad, se ha incrementado probablemente en los últimos años, según afirma el documento del CFE.
El Consejo ha acogido favorablemente el informe, que señala cuatro maneras eficaces de reducir los efectos procíclicos de la reglamentación financiera:
- vigilar los riesgos que puedan afectar a todo el sistema
- crear amortiguadores anticíclicos mediante el capital y las provisiones
- mejorar las normas contables
- establecer un marco saneado para los sistemas de remuneración.
El ECOFIN ha declarado que los sistemas de remuneración de las sociedades financieras han contribuido a la prociclicidad, debido a los incentivos inadecuados, al cortoplacismo y a la insuficiente comprensión de los riesgos.
La desaceleración mundial ha puesto de manifiesto la necesidad de llegar a las fuentes de la prociclicidad. Las últimas cumbres del G20 instaron a los organismos internacionales a luchar contra la prociclicidad, reduciéndola en la política reguladora y estudiando de qué modo la valoración y el apalancamiento, el capital bancario, los sistemas de garantías y las prácticas de provisión pueden amplificar las tendencias cíclicas. El Consejo Europeo de junio subrayó que perseguiría esos objetivos.
Más información:
Conclusiones del Consejo(pdf)
Conferencia de prensa en el sitio internet del Consejo