Finanční trhy: jak omezit procykličnost
 |
|
© Fotolia
|
Rada EU ve složení pro hospodářské a finanční věci (Ecofin) jednala dne 7. července na svém prvním zasedání během švédského předsednictví o požadavcích na kapitál bank a o účetních pravidlech.S ohledem na zprávu Hospodářského a finančního výboru (EFC) se ministři zabývali tím, jakými prostředky lze omezit procyklické účinky ve finančním sektoru.
Kapitálové požadavky stanovené pro úvěrové instituce a investiční firmy mají zajistit, aby tyto subjekty byly schopny přestát těžkou dobu. Cílem těchto podmínek je ochrana vkladatelů a zajištění stability finančního systému. Kapitálové požadavky mají tendenci kolísat v závislosti na hospodářském cyklu, tj. při hospodářském růstu klesají a při hospodářském poklesu rostou. Jak je uvedeno v dokumentu vypracovaném EFC, tento jev, známý jako procykličnost, v uplynulých letech pravděpodobně zesílil.
Rada uvítala zprávu, která vyjmenovává čtyři hlavní reakce za účelem omezení procyklických účinků finanční regulace:
- monitorování systémových rizik;
- budování proticyklických polštářů prostřednictvím kapitálu a opravných položek;
- zlepšení účetních pravidel;
- zavedení zdravého rámce pro systémy odměňování.
Rada (Ecofin) vyjádřila názor, že systémy odměňování ve finančních společnostech přispěly k procykličnosti vzhledem k nepřiměřeným pobídkám, upřednostňování krátkodobých hledisek a neodpovídajícímu zohlednění rizika.
Celosvětové hospodářské zpomalení poukázalo na potřebu řešit zdroje procykličnosti. Na nedávných summitech skupiny G-20 byly mezinárodní instituce vyzvány, aby proti procykličnosti bojovaly tím, že ji svou regulační politikou zmírní a že přezkoumají, jak mohou oceňování a pákový efekt, bankovní kapitál, systémy odměňování a praxe tvorby opravných položek způsobovat zesilování cyklických trendů. Tyto cíle byly podtrženy na červnovém zasedání Evropské rady.
Více informací:
Závěry Rady (pdf)
On-line přenos tiskové konference