Finanční trhy: jak omezit procykličnost

© Fotolia

Rada EU ve složení pro hospodářské a finanční věci (Ecofin) jednala dne 7. července na svém prvním zasedání během švédského předsednictví o požadavcích na kapitál bank a o účetních pravidlech.S ohledem na zprávu Hospodářského a finančního výboru (EFC) se ministři zabývali tím, jakými prostředky lze omezit procyklické účinky ve finančním sektoru.

Kapitálové požadavky stanovené pro úvěrové instituce a investiční firmy mají zajistit, aby tyto subjekty byly schopny přestát těžkou dobu. Cílem těchto podmínek je ochrana vkladatelů a zajištění stability finančního systému. Kapitálové požadavky mají tendenci kolísat v závislosti na hospodářském cyklu, tj. při hospodářském růstu klesají a při hospodářském poklesu rostou. Jak je uvedeno v dokumentu vypracovaném EFC, tento jev, známý jako procykličnost, v uplynulých letech pravděpodobně zesílil.

Rada uvítala zprávu, která vyjmenovává čtyři hlavní reakce za účelem omezení procyklických účinků finanční regulace:

• monitorování systémových rizik;
• budování proticyklických polštářů prostřednictvím kapitálu a opravných položek;
• zlepšení účetních pravidel;
• zavedení zdravého rámce pro systémy odměňování.

Rada (Ecofin) vyjádřila názor, že systémy odměňování ve finančních společnostech přispěly k procykličnosti vzhledem k nepřiměřeným pobídkám, upřednostňování krátkodobých hledisek a neodpovídajícímu zohlednění rizika.

Celosvětové hospodářské zpomalení poukázalo na potřebu řešit zdroje procykličnosti. Na nedávných summitech skupiny G-20 byly mezinárodní instituce vyzvány, aby proti procykličnosti bojovaly tím, že ji svou regulační politikou zmírní a že přezkoumají, jak mohou oceňování a pákový efekt, bankovní kapitál, systémy odměňování a praxe tvorby opravných položek způsobovat zesilování cyklických trendů. Tyto cíle byly podtrženy na červnovém zasedání Evropské rady.

Více informací:

Závěry Rady (pdf)

On-line přenos tiskové konference